Scénarios de stress historique (4 fenêtres de référence)
RisqueLe stress historique mesure comment un fonds s'est comporté pendant des épisodes de tension de marché passés, identifiés et datés.
Scénarios de stress historique (4 fenêtres de référence)
Quatre fenêtres figées en code — révisables par commit explicite à chaque ajout
Le stress historique mesure comment un fonds s'est comporté pendant des épisodes de tension de marché passés, identifiés et datés. La plateforme utilise quatre fenêtres de référence figées dans le code plutôt qu'une détection automatique de stress, pour garantir la stabilité narrative et la reproductibilité de l'analyse au fil des snapshots.
Ce que cette métrique mesure
Le drawdown du fonds, le drawdown du benchmark, et l'alpha du fonds sur chacune des quatre fenêtres. Permet de répondre à : « comment ce fonds aurait-il traversé COVID 2020, l'inflation 2022, le stress MASI 2013 ou le stress MASI 2016 ? »
Ce qu'elle ne mesure pas
Les scénarios sont historiques — ils n'anticipent pas un futur stress hypothétique ni n'extrapolent une distribution de queues. Ce n'est pas un stress test prospectif au sens réglementaire.
Formule
Pour chaque scénario s défini par (date_début, date_fin) : DD_fonds(s) = min cumulative_return du fonds sur [date_début, date_fin] DD_bench(s) = idem sur le benchmark α_fonds(s) = perf_fonds(s) − β × perf_bench(s) Fenêtres actives : - COVID 2020 : 2020-02-24 → 2020-04-03 (chute MASI ~−28%) - Inflation 2022 : 2022-01-03 → 2022-10-31 (choc inflation + remontée taux) - Stress MASI 2013 : 2013-05-13 → 2013-08-23 (correction post-bull) - Stress MASI 2016 : 2016-02-08 → 2016-05-09 (volatilité, Brexit en toile de fond)
Exemple
Fonds Actions sur COVID 2020 : - DD fonds = −19,2% - DD MASI = −28,4% - α fonds = +3,1% → le fonds a sous-performé en absolu mais protégé partiellement vs MASI, sur cet épisode précis.
Comment la lire
Un fonds dont le DD sur fenêtre de stress est nettement inférieur (en valeur absolue) à celui du benchmark révèle une vraie capacité défensive sur ce type de régime. Un alpha positif sur fenêtre de stress est une signature de gestion active : le gérant a tenu sa position défensive — ou a allégé à temps.
Piège courant
Les fonds dont l'historique ne couvre pas la fenêtre voient leur ligne marquée « — » ou « N/A » — ne pas confondre avec un comportement neutre. Quatre fenêtres ne saturent pas l'éventail des stress possibles : le périmètre est volontairement restreint à des épisodes documentés et indiscutables.