Injection nette de liquidité
MacroéconomieL'injection nette de liquidité est le montant total que Bank Al-Maghrib fournit (net des reprises) au système bancaire via ses instruments d'intervention (avances 7 jours, pension…
Injection nette de liquidité
Encours quotidien des interventions de BAM — graphes Money Market & Macro
L'injection nette de liquidité est le montant total que Bank Al-Maghrib fournit (net des reprises) au système bancaire via ses instruments d'intervention (avances 7 jours, pension livrée, prêts garantis, opérations de change…) pour combler le besoin créé par les facteurs autonomes.
Ce que cette métrique mesure
La réponse de BAM au déficit structurel de liquidité. Un niveau élevé et croissant signale un besoin de refinancement structurel important du système bancaire.
Ce qu'elle ne mesure pas
Ni la cause du besoin (ce sont les facteurs autonomes / FALB), ni le coût de ce refinancement (porté par le taux directeur).
Comment la lire
L'injection nette suit de près le besoin de liquidité (FALB) : c'est l'effet dont les facteurs autonomes sont la cause. L'écart résiduel correspond aux réserves détenues par les banques.
Piège courant
Ne pas confondre le niveau d'injection (un encours) avec un flux de création monétaire : BAM prête contre garanties, ces opérations sont remboursées et renouvelées.