Facteurs autonomes de liquidité bancaire (FALB)
MacroéconomieLes facteurs autonomes de liquidité bancaire (FALB) sont les postes du bilan de la banque centrale — hors opérations de politique monétaire et hors comptes des banques — dont l'évo…
Facteurs autonomes de liquidité bancaire (FALB)
Reconstitués depuis le bilan de Bank Al-Maghrib — graphes Money Market & Macro
Les facteurs autonomes de liquidité bancaire (FALB) sont les postes du bilan de la banque centrale — hors opérations de politique monétaire et hors comptes des banques — dont l'évolution échappe à son contrôle direct et fait varier la liquidité disponible pour le système bancaire. Notion standard utilisée par la plupart des banques centrales dans le monde, appliquée ici à Bank Al-Maghrib.
Ce que cette métrique mesure
Le besoin (ou l'excédent) de liquidité structurel du système bancaire avant toute intervention de BAM. Au Maroc, les facteurs autonomes drainent durablement la liquidité (déficit structurel), ce que BAM comble par ses injections.
Ce qu'elle ne mesure pas
Ni les opérations de politique monétaire de BAM (avances, pension…), qui sont la réponse au besoin, ni les taux du marché monétaire.
Formule
FALB net = avoirs extérieurs nets + créances nettes sur l'État − circulation fiduciaire + autres postes nets Identité : interventions BAM + facteurs autonomes nets = réserves des banques
Comment la lire
Convention de signe : un poste positif ponctionne la liquidité (augmente le besoin), un poste négatif l'injecte (réduit le besoin). La somme des facteurs = le besoin que BAM comble par ses interventions.
Piège courant
Les « autres postes nets » (capital, réserves, participations de BAM) pèsent une part non négligeable du besoin (≈ un quart) : il faut les afficher pour que l'identité comptable boucle — un FALB amputé de ce poste serait faux.