Yield to maturity (TRI)
Crédit & marché obligataireTaux de rendement actuariel d'une obligation conservée jusqu'à l'échéance, à un prix donné.
Crédit & marché obligataire
Yield to maturity (TRI)
Taux de rendement actuariel d'une obligation conservée jusqu'à l'échéance, à un prix donné. C'est le taux qui égalise la valeur présente des cashflows futurs au prix payé. Le YTM est utilisé comme taux d'actualisation dans tous les calculs de pricing obligataire.
Ce que cette métrique mesure
Le rendement total attendu (coupons + plus-value/moins-value de remboursement) annualisé, hypothèse de détention jusqu'à maturité.
Ce qu'elle ne mesure pas
Le rendement effectif si l'obligation est revendue avant maturité, ni le rendement après réinvestissement des coupons (qui dépend des taux futurs, inconnus).
Formule
Prix = Σ CFᵢ / (1 + YTM)^τᵢ — résolu pour YTM
Notions connexes
Retour au glossaireID : YIELD_TO_MATURITY