Yield to maturity (TRI)

Crédit & marché obligataire

Taux de rendement actuariel d'une obligation conservée jusqu'à l'échéance, à un prix donné.

Crédit & marché obligataire

Yield to maturity (TRI)

Disponible

Taux de rendement actuariel d'une obligation conservée jusqu'à l'échéance, à un prix donné. C'est le taux qui égalise la valeur présente des cashflows futurs au prix payé. Le YTM est utilisé comme taux d'actualisation dans tous les calculs de pricing obligataire.

Ce que cette métrique mesure

Le rendement total attendu (coupons + plus-value/moins-value de remboursement) annualisé, hypothèse de détention jusqu'à maturité.

Ce qu'elle ne mesure pas

Le rendement effectif si l'obligation est revendue avant maturité, ni le rendement après réinvestissement des coupons (qui dépend des taux futurs, inconnus).

Formule

Prix = Σ CFᵢ / (1 + YTM)^τᵢ — résolu pour YTM
Retour au glossaireID : YIELD_TO_MATURITY