Coefficient de Gini
Taille & marchéLe coefficient de Gini est une mesure synthétique d'inégalité ou de concentration calculée à partir d'une distribution de poids.
Coefficient de Gini
Mesure synthétique de concentration ou d'inégalité d'une distribution
Le coefficient de Gini est une mesure synthétique d'inégalité ou de concentration calculée à partir d'une distribution de poids. Il varie entre 0 (parfaite égalité — tous les éléments ont le même poids) et 1 (concentration totale — un seul élément concentre tout le poids). Appliqué à un panier d'indice ou à un univers de fonds, il révèle d'un seul nombre si la masse est dispersée ou concentrée sur quelques acteurs.
Ce que cette métrique mesure
L'inégalité de répartition d'une grandeur (capitalisation, encours, parts de marché) sur une population. Plus le coefficient est élevé, plus la grandeur est concentrée sur quelques entités.
Ce qu'elle ne mesure pas
Il ne dit rien sur la cause de la concentration ni sur sa nature économique. Un Gini de 0,7 ne distingue pas un marché dominé par 2 acteurs de tailles comparables d'un marché dominé par 1 seul acteur géant.
Formule
Gini = (Σ_i (2i − n − 1) × x_i) / (n × Σ_i x_i) avec x_i les valeurs triées par ordre croissant, n leur nombre, i l'indice 1-basé. Équivalent à l'aire entre la courbe de Lorenz et la diagonale d'égalité, normalisée.
Exemple
Sur un panier de 5 titres avec les poids 50%, 25%, 15%, 7%, 3% : - distribution clairement concentrée sur le premier titre - Gini calculé ≈ 0,49
À comparer à 5 titres de poids égaux 20% chacun → Gini = 0,00 (égalité parfaite).
Comment la lire
Repères usuels : Gini < 0,3 → distribution équilibrée 0,3 — 0,5 → concentration modérée 0,5 — 0,7 → forte concentration Gini > 0,7 → concentration extrême
Le MASI affiche typiquement un Gini autour de 0,6-0,7 — signe d'une concentration significative sur les très grandes capitalisations.
Piège courant
Le coefficient de Gini est une statistique scalaire qui peut masquer des structures différentes. Deux indices avec un Gini identique peuvent avoir des distributions très différentes (un seul leader vs deux leaders coude à coude). Pour une lecture complète, le Gini se lit toujours en complément de la courbe de Lorenz, qui révèle la forme exacte de la concentration.