Prix dirty / prix clean
Crédit & marché obligataireLe **prix dirty** est la valeur monétaire totale d'une obligation à une date donnée, incluant l'intérêt couru depuis le dernier coupon.
Crédit & marché obligataire
Prix dirty / prix clean
Le **prix dirty** est la valeur monétaire totale d'une obligation à une date donnée, incluant l'intérêt couru depuis le dernier coupon. C'est le prix réellement échangé entre acheteur et vendeur. Le **prix clean** est le prix dirty diminué de l'intérêt couru. C'est la convention de cotation standard sur les marchés obligataires internationaux.
Ce que cette métrique mesure
Deux représentations du même prix d'obligation : le dirty pour le règlement effectif, le clean pour la cotation et la comparaison entre titres.
Ce qu'elle ne mesure pas
Le rendement implicite, qui doit être calculé séparément à partir du prix et des cashflows futurs.
Formule
Prix dirty = Σ CFᵢ / (1 + YTM)^τᵢ ; Prix clean = Prix dirty − Intérêt couru
Notions connexes
Retour au glossaireID : PRIX_DIRTY_CLEAN