Effet Performance (Attribution)
CollecteL'Effet Performance est la part de variation d'Actif Net attribuable à la revalorisation du portefeuille, indépendamment des flux d'investisseurs.
Effet Performance (Attribution)
Affiché dans le waterfall et le bar chart d'attribution
L'Effet Performance est la part de variation d'Actif Net attribuable à la revalorisation du portefeuille, indépendamment des flux d'investisseurs.
Ce que cette métrique mesure
Il mesure la contribution estimée du marché à la variation d'AN entre deux dates.
Ce qu'elle ne mesure pas
Il ne constitue pas une attribution fine de performance et ne tient pas précisément compte du timing intra-période des flux.
Formule
Effet_Performance = AN_(t-1) × (VL_t − VL_(t-1)) / VL_(t-1)
Exemple
Un fonds avec 500 M MAD d'AN dont la VL progresse de +2% en une semaine : Effet_Performance = 500 × 2% = 10 M MAD.
Comment la lire
Dans un waterfall d'AN, cet effet permet de séparer ce qui vient des marchés de ce qui vient des flux investisseurs.
Piège courant
L'Effet Performance est une approximation : il suppose implicitement un certain schéma de présence des encours sur la période.